Преимущества и недостатки системы УС

Преимущества

Мастер-счет

Торговля Управляемого счета (УС) ведется на отдельном счете, что предоставляет управляющему независимость работы от действий инвесторов и механизма «автокоррекции позиций». Торговля управляющего УС полностью идентична торговле на собственном индивидуальном торговом счете.

Исполнение по единой цене

Позиции мастер-счета, ПАММ и МАМ агрегируются на исполняющем счете перед выводом на контрагентов. При закрытии агрегированной позиции результат распределяется между управляющим и инвесторами пропорционально средствам в УС.

Это исключает расхождение результатов между управляющим и инвесторами.

Автокоррекция позиций

Любые движения капитала инвесторов не искажают результаты работы счета. Вне зависимости от наличия открытых позиций при входе или выходе инвесторов, результаты для любого инвестора зависят только от того, какое время он находился в счете, то есть от момента входа и момента выхода.

Дополнительным удобством для управляющих является отсутствие влияния механизма «автокоррекции позиций» на их работу благодаря тому, что торговля управляющего ведется на отдельном счете (мастер-счете).

Возможность инвестирования от 10 $

Благодаря наличию ПАММ-составляющей возможно инвестирование минимальных сумм, начиная от 10 $.

Свобода действий

В случае инвестирования посредством МАМ, инвестору доступны вход в УС и выход из него в любое время, не дожидаясь Roll-over.

Риск-менеджмент

Возможность использования «общей» составляющей системы риск-менеджмента (ограничения, установленные управляющим) в случае инвестирования посредством ПАММ.

Возможность использования индивидуальных настроек  системы риск-менеджмента (ограничения, установленные лично инвестором) в случае инвестирования посредством МАМ.

Недостатки

Необходимость поддержания минимального капитала в ПАММ-составляющей

Для корректной работы ПАММ-составляющей необходимо постоянное поддержание минимального капитала. Как описано выше, ПАММ является агрегатором капитала инвесторов, размер инвестиций которых недостаточен для полноценного копирования сделок управляющего (МАМ).

В случае когда суммарный капитал инвесторов (КИ) ПАММ меньше необходимого управляющему для корректной торговли, капитала, копирование позиций с мастер-счета на ПАММ не может производиться корректно.

Это является своеобразными «издержками» вынесения торговли управляющего из ПАММ на индивидуальный счет (мастер-счет), что, как было описано выше, несет управляющему огромное количество преимуществ: независимость от движения КИ, независимость от «автокоррекции» и т. д.).

Как следствие, функция поддержания минимального капитала в ПАММ ложится на управляющего.

Функционально это означает следующее: половина капитал управляющего (КУ) распределяется в ПАММ и является инвестицией управляющего в собственный счет.

Обратите внимание! Управляющий не несет каких-либо издержек, связанных с распределением прибыли либо неудобством ее исчисления, так как получает с этих средств 100 % дохода (как и с КУ).

Единственным негативным моментом для управляющего является необходимость вести расчет риск-менеджмента исходя из половины КУ, поскольку каждую позицию нужно скопировать таким же объемом на ПАММ. Например, в случае, когда управляющему необходимо для торговли с заданным уровнем риска работать с позициями 0,01 лота (минимум в МТ4) на 1 000 USD депозита, ему необходимо иметь КУ равный 2 000 USD.

Также обратите внимание: в данный момент минимальный КУ, необходимый для открытия УС, составляет 1 000 USD (впоследствии будет повышаться). Соответственно, данное ограничение вынуждает Управляющих увеличивать КУ относительно «базового» (необходимого для торговли с заданным уровнем риска) только в случае торговли с использованием соотношения капитала к минимальному объему открываемой позиции более 500 USD (1 000 USD / 2) на 0,01 лота (это является достаточно консервативной торговлей и встречается не так часто). Для управляющих, ведущих торговлю объемами более 0,01 лота на 500 USD депозита, данный негативный фактор нивелируется.

Невозможность пополнения и снятия КУ при наличии открытых сделок

Движения КУ при наличии открытых позиций могут приводить к рассинхронизации результатов управляющего и инвесторов (изменение процентного соотношения результатов по открытым сделкам к депозиту). В частности, из-за ограничения, связанного с минимальным возможным объемом позиции в МТ4, равным 0,01, любой механизм «автокоррекции» предполагает вероятность погрешности при движениях капитала.

Движение капитала инвесторов не будет повторять движение капитала управляющего, вследствие чего определенная рассинхронизация неизбежна.

Помимо расхождения статистических критериев (доходности, просадок и т. д.) работы УС для управляющего и инвесторов, в некоторых случаях, подобная рассинхронизация может привести к некорректной работе системы риск-менеджмента (например: убыток на счете инвестора находится на уровне SL, в то время как на счете управляющего, за счет ввода КУ, находится ниже уровня SL, и ограничение потерь не реализуется. Вследствие чего инвесторы могут потерять больше установленного значения параметра допустимых потерь).

С целью недопущения таких рассинхронизаций запрещены пополнение и снятие КУ при открытых позициях.